【金】
NY連銀製造業指数が急激に悪化しました。12月の-14.5が1月は-43.7まで急低下しています。

ＮＹ連銀製造業景況指数、１月はマイナス43.7に低下－予想マイナス5

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過去にこのレベルの低い数値が発表されたのは、パンデミックや世界同時金融危機など、リセッションが発生した時のみです。通常時にこれだけ厳しい数値が発表されるのは異例です。

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受注残が-11.3から-49.4、出荷が-6.4から-31.3まで、それぞれ大幅に悪化しています。これが1ヵ月の異常値であれば大きな問題はありませんが、明確な理由が見当たらないだけに、米景気減速のシグナルの可能性も想定しておく必要がありそうです。

6ヵ月先の見通し指数は+12.1から+18.8まで改善しているため、先行きに対して急激に慎重な見方が強くなっている訳ではありませんが、後にこれが米経済減速の最初のシグナルだったと評価されることもあり、暫くは低調な経済指標に敏感な地合になりそうです。

無題
COMEX金先物相場（日足）

マーケットの利下げ織り込みが過熱状態との評価に上値を抑えられている金相場にとっては、こうした景気減速の兆候はポジティブです。当局者に利下げの前倒し、回数の積み増しが必要との認識を促す可能性があるためです。ただし、現状では米経済指標全体が急激な景気減速リスクを示している訳ではなく、金市場ではほとんど無視されました。今回のNY連銀製造業指数で、直ちに景気減速リスクを織り込むことは見送られています。



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