【エネルギー】
英BPが12月18日、紅海のタンカー運航を一時的に全面停止すると発表したことを受けて、原油相場が安値から切り返しています。
英ＢＰ、紅海を通過する全運航を一時停止 フーシ派の攻撃で
https://jp.reuters.com/world/mideast/BLXIDV3DQZOUPHEJ54QMQXIF3A-2023-12-18/
紅海の運航を停止するということは、自動的に「紅海＝スエズ運河＝地中海」の海上輸送ルートが断絶することを意味します。つまり、中東から欧州に向かうエネルギー供給に対するリスクとしての評価が求められています。
もちろん、エネルギー輸送ルートは「紅海＝スエズ運河＝地中海」に限定されませんので、現実的には「中東＝喜望峰＝欧州」というスエズ運河が建設される前の伝統的な輸送ルートを使うことになります。
具体的にどの程度のインパクトがあるのでしょうか？
「海運各社は遠回りのアフリカ周回航路での運航を進めている。１回の航海に100万ドル（約１億4400億円）のコストと７－10日の日数が余分にかかる。」だそうです。中東と欧州の距離が広がりましたね。
そして、こうした混乱がいつまで続くのかと言えば、「うまくいけば数日または数週間で収まるかもしれないが、当然ながらもっと時間がかかる場合を想定したシナリオもある」（コンテナ船海運会社ハパックロイド）だそうで、分かりません。
1）地政学リスク
2）サプライチェーン＝世界経済成長へのリスク
3）インフレリスク
といった視点です。
3）のインフレリスクについては、利上げ終了議論にブレーキを掛けるという意味で単純にポジティブ材料と言えませんが、全体として強気のメッセージを受け止めています。今後の展開は継続的に監視しておく必要がありそうです。
今日はYoutube動画「Weekly Gold」の収録も行いました。毎年恒例の10大ニュース形式で今年の金市場を振り返っています。よろしければご覧ください。
英BPが12月18日、紅海のタンカー運航を一時的に全面停止すると発表したことを受けて、原油相場が安値から切り返しています。
英ＢＰ、紅海を通過する全運航を一時停止 フーシ派の攻撃で
https://jp.reuters.com/world/mideast/BLXIDV3DQZOUPHEJ54QMQXIF3A-2023-12-18/
紅海の運航を停止するということは、自動的に「紅海＝スエズ運河＝地中海」の海上輸送ルートが断絶することを意味します。つまり、中東から欧州に向かうエネルギー供給に対するリスクとしての評価が求められています。
もちろん、エネルギー輸送ルートは「紅海＝スエズ運河＝地中海」に限定されませんので、現実的には「中東＝喜望峰＝欧州」というスエズ運河が建設される前の伝統的な輸送ルートを使うことになります。
具体的にどの程度のインパクトがあるのでしょうか？
海運業界、遠回りルート数週間迫られる事態に備え－紅海での混乱悪化
「海運各社は遠回りのアフリカ周回航路での運航を進めている。１回の航海に100万ドル（約１億4400億円）のコストと７－10日の日数が余分にかかる。」だそうです。中東と欧州の距離が広がりましたね。
そして、こうした混乱がいつまで続くのかと言えば、「うまくいけば数日または数週間で収まるかもしれないが、当然ながらもっと時間がかかる場合を想定したシナリオもある」（コンテナ船海運会社ハパックロイド）だそうで、分かりません。
フーシ派幹部、紅海で攻撃続けると表明 米主導の有志連合に対抗
https://jp.reuters.com/world/security/DHGSYAFFKZKBVE7Q3JRYZ7ZH2U-2023-12-19/
フーシ派の声明＝「イスラエルの侵略が終わり、ガザ地区の包囲が解除されるまで、パレスチナ人を支援する」から考えると、停戦合意の実現までは少なくとも混乱状況が続くとみておく必要がありそうです。
もっとも、今回のイベントは「生産トラブル」ではなく「輸送トラブル」です。さすがに欧州地区で原油や天然ガス在庫がタイト化していれば、新たな原油・天然ガスが到着するまでのタイムラグ（7～10日間）の需給が混乱しますが、現状だとその可能性は低そうです。ショックは一時的ではないでしょうか？ これまで売り込まれていたため、クリスマス前のショートカバー（買い戻し）のきっかけの一つといった評価で良いでしょう。
ゴールドマン・サックスもそのような評価を下しているようです。
「紅海における石油や天然ガス輸送の混乱がエネルギー価格に大きく影響することはないとの見方を示した」
フーシ派の声明＝「イスラエルの侵略が終わり、ガザ地区の包囲が解除されるまで、パレスチナ人を支援する」から考えると、停戦合意の実現までは少なくとも混乱状況が続くとみておく必要がありそうです。
もっとも、今回のイベントは「生産トラブル」ではなく「輸送トラブル」です。さすがに欧州地区で原油や天然ガス在庫がタイト化していれば、新たな原油・天然ガスが到着するまでのタイムラグ（7～10日間）の需給が混乱しますが、現状だとその可能性は低そうです。ショックは一時的ではないでしょうか？ これまで売り込まれていたため、クリスマス前のショートカバー（買い戻し）のきっかけの一つといった評価で良いでしょう。
紅海の原油輸送混乱、価格に大きく影響せず＝ゴールドマン
ゴールドマン・サックスもそのような評価を下しているようです。
「紅海における石油や天然ガス輸送の混乱がエネルギー価格に大きく影響することはないとの見方を示した」
【金】
この件は、地政学リスクとして金価格にも影響を及ぼしています。1）地政学リスク
2）サプライチェーン＝世界経済成長へのリスク
3）インフレリスク
といった視点です。
3）のインフレリスクについては、利上げ終了議論にブレーキを掛けるという意味で単純にポジティブ材料と言えませんが、全体として強気のメッセージを受け止めています。今後の展開は継続的に監視しておく必要がありそうです。
今日はYoutube動画「Weekly Gold」の収録も行いました。毎年恒例の10大ニュース形式で今年の金市場を振り返っています。よろしければご覧ください。
【ひろこのウィークリーゴールド】
＜コモディティアナリスト小菅努が選ぶ！＞ 『2023年ゴールド10大ニュース』
